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上半年，大陸金融監管機構密集頒行多項文件信用卡 繳稅，釋放出強化監管的信號，可以看到2017年正在成為大陸銀行理財的強監管年。



信用卡手續費比較2018旅費 刷卡1季度起，銀行理財被納入到大陸金融監管層正在推行的MPA（宏觀審慎評估體系）中；而銀監會4月發布的《關於銀行業風險防控工作的指導意見》，涉及信用、流動性、房地產、地方債務違約、交叉金融產品、理財等十大重點風險領域；5月發布的《關於印發2017年立法工作計畫的通知》，也把理財業務納入到立法的重點領域。近年來，大陸銀行理財產品規模迅速擴張，促進了金融市場的發展，豐富了市場的投資產品，但也積累了不少風險。例如，部分銀行理財在業務開展過程中主要遵守表面合規性，但實質上通過資金池、期限錯配、層分期信用卡哪家好哪家信用卡優惠最多2018層嵌套規避監管政策，難以真實反映理財業務的風險。另一方面，不少從銀行體系流出的資金，大多通過信託計畫、資管計畫等通道投資到非標產品中，其本質是一種貸款行為，但是銀行承擔信用風險卻不計提撥備及資本占用，也導致監管指標失真。

針對理財業務存在的風險，未來的監管將更偏重正本清源。一方面，本著資本約束資產擴張的原則，對本質上與表內業務同質、而銀行承擔信用風險和流動性風險的部分，引導其回歸表內；另一方面，鼓勵行業回歸資產管理本質。對於類信貸的資產配置，表外理財的資產配置與銀行表內資產有一定的同質性和替代性，而同質性的資產波動會對表內外產生一致性的影響。因此，強調全口徑下的表內外全面風險管理成為監管的思路。監管的最終目的就是引導理財成為真正的資產管理業務，實現真正的「受人之託，代人理財」。監管還將重點關注的是操作風險的防範。當務之急是逐步消化和清理目前銀行理財業務中存在的違規操作，降低理財業務風險。這從短期看，肯定會對現行的業務產生負面影響，但從長期看，有利於銀行理財的風險控制。銀行制度的不健全為理財操作風險留下了隱患。截至2016年底，大陸商業銀行的理財產品存續餘額為29.05兆人民幣，年增長率超過20%。銀行理財的內控及管理制度建設在特定程度上跟不上理財業務的發展速度。而某些銀行職員正是利用內控管理漏洞及職業特殊性，違規銷售牟取不正當收益。同時，由於客戶對理財產品的辨別能力有限，加之目前理財剛性兌付未實質性打破，商業銀行信用在實質上為理財提供了背書，這也增加了理財的操作風險。客戶購買理財產品往往主要追求高收益，對於理財投資標的、產品資訊披露等缺乏深入了解，對風險關注也不夠。這在客觀上為少數銀行員工違規銷售提供可乘之機。商業銀行理財業務操作風險防範的關鍵，應是理財合規銷售，或者說，把合適的產品銷售給合適的客戶。監管方面應當加強法規及制度建設，加強對理財合規銷售的檢查，對於違規銷售的行為應當增強處罰力度。銀行也應當順應理財市場，發展建立健全管控制度，及時彌補銷售環節存在的漏洞。當然，還應當加強投資者的教育，提高投資者辨別意識，讓投資者充分了解自己購買的理財產品，保障自身合法利益。（作者為香港交易所首席中國經濟學家、中國銀行業協會首席經濟學家）(中國時報)




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